لقد كان توزيع الأسهم في الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة دائمًا قضية مثيرة للجدل، فغالبًا ما تؤدي الأساليب التقليدية إلى النزاعات وسوء الفهم والشعور بالاستخفاف بسبب عدم التوافق على المخرجات النهائية في التوزيعات بين الشركاء. لكن يظهر “نموذج تكافؤ حصص الأسهم في الشركات الناشئة” كوسيلة لتحقيق العدالة والشفافية في توزيع الأسهم بين المؤسسين، فما هو هذا النموذج وكيف يمكن تطبيقه؟
نموذج تكافؤ حصص الأسهم في الشركات الناشئة ودور معامل الضرب
من الأمور المركزية في النموذج هو النهج الديناميكي الذي يعيد معايرة تخصيصات الأسهم على أساس القيمة النسبية للمساهمات. على عكس تقسيمات الأسهم الثابتة، يتم تعديل النموذج بما يتناسب مع اتفاق الشركاء، مما يضمن حصة عادلة للجميع.
أحد العناصر المحورية في النموذج هو “معامل الضرب”؛ معامل الضرب هو عامل رقمي يعمل على تضخيم قيمة نوع مساهمة معين، بما يعكس أهميته أو تأثيره على الشركة الناشئة. على سبيل المثال، قد تعتبر الفكرة التي يمكن أن تحدث ثورة في المشروع أكثر قيمة من المساهمة النقدية لمرة واحدة. ومن خلال تعيين معاملات ضرب مختلفة لأنواع المساهمات المختلفة، يضمن النموذج أن توزيع الأسهم لا يعتمد فقط على الكمية أو القيمة الاسمية للمساهمة، ولكن أيضًا على تأثيرها النوعي وأهميتها لنمو الشركة الناشئة ونجاحها. ويضمن هذا النهج الدقيق توزيعًا أكثر توازنًا وعدالة.
الأنواع الستة للمساهمات
-
الوقت:
- الوصف: الوقت هو أحد الأصول الأكثر قيمة في الشركة الناشئة. يتعلق هذا بالساعات المخصصة لمختلف المهام، بدءًا من تطوير المنتجات وأبحاث السوق وحتى الواجبات الإدارية والتواصل. تساهم كل ساعة تقضيها في نمو ونجاح الشركة الناشئة.
- طريقة الحساب: تحدد قيمة الوقت عن طريق ضرب قيمة الساعة للفرد في عدد الساعات التي ساهم بها.
- معامل الضرب: 2
-
المال:
- الوصف: المساهمات المالية هي شريان الحياة لأي شركة ناشئة، وخاصة في مراحلها الأولى. ويمكن استخدام هذه الأموال لعدد لا يحصى من الأغراض، بما في ذلك التوظيف، وشراء المعدات، والحملات التسويقية، وتغطية التكاليف التشغيلية.
- طريقة الحساب: القيمة هي المبلغ الدقيق للمساهمة النقدية.
- معامل الضرب: 1.5
-
الموارد:
- الوصف: إلى جانب النقد، غالبًا ما تحتاج الشركات الناشئة إلى أصول ملموسة، يمكن أن تتراوح من المساحات المكتبية والمعدات إلى تراخيص البرامج والمواد الخام. يمكن لهذه الموارد أن تقلل بشكل كبير من تكاليف التشغيل وتعزز الإنتاجية.
- طريقة الحساب: تعتمد القيمة على القيمة السوقية العادلة للموارد المقدمة.
- معامل الضرب: 1.5
-
الأفكار:
- الوصف: المساهمات الفكرية هي حجر الزاوية في الابتكار. سواء أكان الأمر يتعلق بمفهوم منتج جديد، أو استراتيجية تسويقية فريدة، أو طريقة تشغيلية رائدة، فإن الأفكار هي التي تقود اتجاه الشركة الناشئة وتمايزها في السوق.
- طريقة الحساب: القيمة الأساسية للأفكار مشتقة من المعادلة التالية: حجم السوق المحتمل * ((التفرد + الجدوى) /20) حيث:
حجم السوق المحتمل: تقدير لحجم السوق المحتمل أو توليد الإيرادات خلال فترة محددة.
التفرد: تقييم يقيم مدى تفرد الفكرة ومدى وقوفها ضد المنافسين، ويتم تصنيفها على مقياس من 1 إلى 10.
الجدوى: تقييم يقيم مدى جدوى أو عملية تنفيذ الفكرة، ويتم تقييمه على مقياس من 1 إلى 10.
- معامل الضرب: 2
-
العلاقات:
- الوصف: في عالم الأعمال، يمكن أن تكون العلاقات لا تقدر بثمن. يمكن للعلاقات أن تفتح الأبواب أمام العملاء، أو الشركاء، أو المستثمرين، أو المستشارين المحتملين. ويمكن أن تؤدي إلى التعاون أو المبيعات أو حتى عمليات الدمج، مما يلعب دورًا محوريًا في مسار نمو الشركة الناشئة.
- العملية الحسابية: القيمة الأساسية للعلاقات مشتقة من المعادلة التالية: الإيرادات المحتملة * ((التأثير + الصلة) /20) حيث:
الإيرادات المحتملة: تقدير الإيرادات المحتملة من الفرص المتولدة من خلال العلاقة.
التأثير: تصنيف يقيس مستوى التأثير والوصول الذي توفره العلاقة، ويتم تصنيفه على مقياس من 1 إلى 10.
الصلة: تقييم يقيم مدى صلة العلاقة بأهداف الشركة الناشئة، ويتم تقييمه على مقياس من 1 إلى 10.
- معامل الضرب: 2
-
النفقات:
- الوصف: غالبًا ما يكون لدى الشركات الناشئة أعضاء يتكبدون نفقات نثرية نيابة عنها. يمكن أن يتراوح ذلك بين السفر لحضور اجتماعات العمل أو شراء البرامج أو حتى استضافة الأحداث. تعتبر هذه النفقات القابلة للسداد، رغم تجاهلها في كثير من الأحيان، مساهمات حاسمة.
- طريقة الحساب: القيمة هي المبلغ الدقيق للنفقات القابلة للسداد المتكبدة.
- معامل الضرب: 1
توصيات لتنفيذ النموذج
- قبل تنفيذ النموذج، من المهم أن يكون لدى جميع الأطراف المعنية فهم واضح لكيفية عمله، ويمكن للمناقشات وورش العمل المنتظمة أن تساعد في التوفيق بين توقعات الجميع وضمان الشفافية.
- يجب توثيق كل مساهمة، سواء كانت الوقت أو الموارد أو الأفكار، بدقة. ولا يساعد هذا في التوزيع الدقيق للأسهم فحسب، بل يساعد أيضًا في حل أي نزاعات محتملة قد تنشأ.
- تتطلب الطبيعة الديناميكية للنموذج إجراء مراجعات دورية. يمكن أن تساعد عمليات تسجيل الوصول المنتظمة في تقييم قيمة المساهمات وإجراء التعديلات اللازمة.
- على الرغم من أن النموذج الشامل، إلا أن طلب المشورة من الخبراء القانونيين والماليين يمكن أن يوفر طبقة إضافية من الأمان والوضوح، مما يضمن توافق النموذج مع المعايير القانونية وأفضل الممارسات.
- على الرغم من اقتراح معاملات الضرب في النموذج، فقد تجد الشركات الناشئة ضرورة لتعديلها بناءً على ظروفها الفريدة. من الضروري التعامل مع هذا الأمر بحذر والتأكد من أن أي تغييرات يتم إجراؤها بتوافق الآراء وأنها في مصلحة الشركة الناشئة.
- النموذج ليس مجرد صيغة رياضية؛ إنه تحول ثقافي نحو العدالة والشفافية. إن دمج مبادئها في ثقافة الشركة يمكن أن يؤدي إلى بيئة أكثر انسجامًا وتعاونًا.
- مع نمو الشركة الناشئة وانضمام الأعضاء الجدد، يجب أن يتم تثقيفهم حول النموذج. وهذا يضمن توافقهم مع مبادئها منذ البداية، مما يعزز الشعور بالعدالة والوحدة.
- النظام البيئي لبدء التشغيل يتطور باستمرار. إن البقاء على اطلاع بأحدث الاتجاهات والتعديلات في نماذج توزيع الأسهم يمكن أن يساعد في ضمان بقاء النموذج مناسبًا وفعالًا.
تكمن قوة النموذج في نهجه الشامل والشفاف لتوزيع الأسهم. ومن خلال توفير فهم عميق لكل نوع من أنواع المساهمة، وتحديد معاملات ضرب واضحة، والتأكيد على أهمية العدالة، فإنه يضمن تقدير كل عضو في الفريق ومكافأته على جهوده. وهذا لا يقلل من النزاعات فحسب، بل يعزز أيضًا ثقافة الشركات الناشئة الإيجابية والتعاونية.
—
المصادر:
- “Slicing Pie” by Mike Moyer: This book introduces a dynamic model known as the Grunt Fund for calculating equity splits based on the relative value of various contributions made by team members.
- Antler Academy provides a practical approach to splitting equity among co-founders, even offering an equity tool to help startup founders with the calculations4.
- UpCounsel explains what equity is and how it’s typically distributed among early founders, financial supporters, and sometimes employees.
